[摘要] 当人们普遍认同“房地产行业暴利时代一去不复返”时，之前被当作集团企业“香饽饽”的房地产业务板块此刻已成了“烫手山芋”，股权易主、资产剥离、资金出逃的大戏一台接一台，目不暇接。这似乎是遵循了资本的根本属性，投资主体的资金更倾向利润高处或者风险更低处，然而谁来为此买单？谁又会来接盘呢？
当人们普遍认同“房地产行业暴利时代一去不复返”时，之前被当作集团企业“香饽饽”的房地产业务板块此刻已成了“烫手山芋”，股权易主、资产剥离、资金出逃的大戏一台接一台，目不暇接。这似乎是遵循了资本的根本属性，投资主体的资金更倾向利润高处或者风险更低处，然而谁来为此买单？谁又会来接盘呢？
加速剥离地产版
近日，中石化集团下属子公司将持有的河南华诚房地产开发有限公司(下称河南华城)25.17%的股权以底价1元在上海联合产权交易所挂牌出让。这已经是中石化集团旗下公司第3次以1元的底价公开挂牌出售持有的房地产公司股权。此外，与河南华城25.17%股权一同出让的，还有这一公司超过1.6亿元的债权。
在8月底，南京新百(600682,股吧)发布公告称，今后将集中精力突出主业，逐步退出房地产业务。此前，还有金发科技(600143,股吧)、南京高科(600064,股吧)、水井坊(600779,股吧)等上市公司纷纷表态，将专注主业，逐渐剥离房地产业务。
而根据北京产权交易所网站的信息统计，仅8月份，就有天津中冶和苑置业有限公司81%股权、陕西回天置业有限公司100%股权、上海民航置业35%股权等十余宗非主业企业挂牌出让房地产公司股权的交易信息。8月份仅北交所挂牌的房地产行业项目就占到全部挂牌项目的1/3，其中，超过80%的挂牌项目都为非房地产主业企业所有。另有机构数据显示，今年前7个月楼市股权变动频繁，规模股权交易已经超过60宗，披露的交易值也超过200亿。
“当初设立房地产公司的目的就是看到房地产利润高，希望拓展新的收入来源。后来才发现，地产并不好做。”五洲明珠内部人士吴先生向《中国联合商报》表示。
回首2009年至2010年，房价呈现爆发式上涨时，一批电信、钢铁、制酒企业纷纷涌入房地产业，它们希望在快速增长的楼市中分享一杯羹。2010年12月7日北京CBD中服地块的第二轮竞标，就吸引了药业、纸业、金融业等众多行业的公司。有数据显示，我国目前已有300多家上市公司涉足房地产开发领域。在浙江、福建一带，“由于纺织服装行业不景气，很多公司都涉足地产，希望开拓新的利润来源，不过这里面的风险很大。”天相投顾纺织行业分析师于化海说。
随着新一轮调控政策更加严厉，部分企业明显加速了脱离地产、回归本业的步伐。正略钧策管理咨询合伙人薛迥文在接受记者采访时表示：“很多企业被利润吸引，进入房地产行业，并没有长期的战略，只是作为一项投资行为；离开也同样存在着必然性，要么是在房地产行业中碰壁，要么是发现了主业的机会。”
据记者了解，大多数涉足房地产多元化的公司的地产业务属于中小规模，对于这类企业，业界普遍认为，与实力规模相对较大的上市房企相比，中小房产商融资难度更大，由于资金紧张，很有可能造成内部资金拆借。一旦房地产业务出现问题，上市公司整个资金链就会发生断裂。
陷入无人接盘困境
尽管非房地产主业企业已有下定决心要退出地产行业，但很多却陷入了无人接盘的困境。
以中石化近期挂牌的河南华诚房地产开发公司为例，今年2月份，该股权项目就曾在上海联合产权交易所挂牌，当时这一公司25.17%的股权转让底价为人民币105万元。“其实早在今年年初，我们就曾经转让过旗下的房地产业务，但当时没有企业接手。”一家旗下有房地产业务的实业企业负责人曾告诉记者，“现在整个市场都不乐观，就更不会有企业来接盘。”
据中信证券(600030,股吧)房地产分析师丁勇文告诉记者，目前挂牌转让的大部分房地产资产，也属于相对来说“盈利不高”的资产，无人接盘也在意料之中。
由于股权或项目在转让过程中涉及企业变更、人员安置等难题，因此不少品牌房企都表示，受到现金压力，目前在接手其他企业或项目上会更加谨慎。北京一家大型房地产企业负责人告诉记者，“目前我们的战略目标很明确，如果吸收别的企业或项目，很容易出现‘水土不服’的情况。如果不是优质项目，我们很难腾出手来操作。”
北交所负责人表示，目前房地产企业大部分都存在着资金链紧张的问题，因此买方需求并不旺盛。与2011、2012年相比，企业通过交易所转让房地产项目的热度已经下降了。
“目前，房地产市场将越来越成熟，包括开发商、购房者、金融机构、政府等在内的市场参与主体都比以往更理性、更专业，因此一些寄希望于依靠土地来盈利的‘外行’开发商将被淘汰。随着‘外行’逐步退出房地产行业，行业洗牌将使房地产业集中度更高，此前A股上市企业中，目前已有接近半数企业退出。”中国房地产学会副会长陈国强对记者表示。
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